La postergazione dei finanziamenti ascendenti infragruppo

I finanziamenti ascendenti infragruppo non sono soggetti al regime di postergazione previsto dal combinato disposto degli artt. 2497-quinquies e 2467 c.c. in quanto eseguiti al di fuori dell'esercizio, anche solo indiretto, del potere di direzione e coordinamento. La società finanziatrice eterodiretta è priva di posizioni di potere nei confronti della controllante in forza delle quali influenzarne stabilmente le scelte strategiche ed acquisire informazioni diffenziali, non ricorrendo, pertanto, nella fattispecie il pericolo di distorsione delle scelte imprenditoriali che, in presenza di una fattispecie di controllo, il menzionato regime della postergazione si propone di prevenire. Inoltre, l'assoggettamento del finanziamento della controllante alla controllata, penalizzando i soci ed i creditori di quest'ultima a discapito di quelli della prima, si porrebbe in contrasto con i principi ed i criteri di tutela cui l'ordinamento ha orientato la disciplina dei gruppi di società.