This thesis investigates, through three essays, the cost efficiency of the banking system in the Middle East and North Africa, and the South East Asia regions. Firstly, it provides empirical evidence on the technology gap between Islamic and conventional banking in both regions, and then investigates the nexus between cost efficiency and economic growth in the Middle East and North Africa region specifically. The first chapter provides a theoretical framework for Islamic finance and banking beforehand and aims to explain the foundations of Islamic finance along with an overview of the two banking models in practice. We underline the importance of the profit and loss sharing schemes as a cornerstone for Islamic finance contribution to social welfare. The second chapter offers an empirical study to investigate the existence of a technology gap between Islamic and conventional banking (due to Quranic law compliance) resulting in different cost efficiency levels. By focusing on twelve emerging countries from the Middle East and North Africa, and the South East Asia regions, between 2000 and 2006. We apply a Metafrontier approach finding that, on average, both types of bank display similar mean cost efficiency and technology levels. At the country level, we find substantial cost efficiency differences, but these are not due to the technology gap. The third chapter examines the nexus between cost efficiency and economic growth in the Middle East and North Africa region. We apply a causality analysis between cost efficiency and financial deepening using the Generalized Methods of Moments and our findings show a significant and positive causality and reverse relationship between financial deepening and banking productivity. We introduce a set of control variables associated with the long run growth and find an interesting interaction with banking productivity and financial deepening suggesting that efforts should be focusing on the investments’ efficiency and the increase of regulation to spur a more stable financial system and foster financial deepening in the future.

La tesi mira innanzitutto a verificare l’esistenza delle differenze tecnologiche tra i sistemi bancari islamici e quelli convenzionali nelle regioni MENA e SEA, e in secondo luogo ad investigare l’impatto della produttività bancaria sulla crescita economica nella regione MENA. Questa tesi è stata strutturata con lo scopo di rispondere ai seguenti quesiti di ricerca: 1. Le banche islamiche sono più efficienti sotto il profilo dei costi rispetto alle loro controparti convenzionali? 2. Esistono differenze nella tecnologia (o nelle tecnologie impiegate) tra le banche islamiche e le banche convenzionali? 3. Quale impatto ha l’efficienza bancaria dei costi sulla crescita economica della regione MENA? E la crescita influenza a sua volta l’efficienza stessa? Abbiamo iniziato con una panoramica del sistema bancario islamico, le radici della finanza islamica e le sue fondamenta. Poi abbiamo condotto un’analisi empirica con lo scopo di rispondere al primo e al secondo quesito della ricerca. I nostri risultati suggeriscono che le banche islamiche sono leggermente meno efficienti dal lato dei costi rispetto alle loro omologhe banche convenzionali. Interessante notare che le differenze evidenziate in termini tecnologici tra le due industrie bancarie sono state piccolissime. È emerso il fatto che le banche islamiche non sono sufficientemente coinvolte negli schemi di condivisione dei profitti e perdite ma tendono a replicare i prodotti delle banche convenzionali attraverso una “islamizzazione” degli stessi. La nostra seconda analisi empirica nel quarto capitolo ci ha consentito di rispondere al terzo quesito della ricerca. Il nostro scopo in questa analisi era quello di rintracciare il nesso tra l’efficienza bancaria (dei costi) e la crescita. Con i nostri risultati abbiamo potuto evidenziare che le banche, nei paesi scelti nella regione MENA mostrano elevati livelli di efficienza dei costi. Abbiamo trovato un significativo e positivo nesso di causalità e una relazione inversa tra il maggior grado di sviluppo dei mercati finanziari e la produttività delle banche. Infine possiamo suggerire che bisognerebbe concentrare gli sforzi sull’efficienza negli investimenti e nell’incrementare la regolamentazione per spronare un sistema finanziario stabile e favorire un maggior grado di sviluppo del sistema finanziario nel futuro, visto che questo potrà permettere un ciclo virtuoso tra sviluppo finanziario e la produttività delle banche.

Ghannouchi, W. (2010). Banking productivity and economic growth in emerging countries.

Banking productivity and economic growth in emerging countries

GHANNOUCHI, WALID
2010-07-02

Abstract

This thesis investigates, through three essays, the cost efficiency of the banking system in the Middle East and North Africa, and the South East Asia regions. Firstly, it provides empirical evidence on the technology gap between Islamic and conventional banking in both regions, and then investigates the nexus between cost efficiency and economic growth in the Middle East and North Africa region specifically. The first chapter provides a theoretical framework for Islamic finance and banking beforehand and aims to explain the foundations of Islamic finance along with an overview of the two banking models in practice. We underline the importance of the profit and loss sharing schemes as a cornerstone for Islamic finance contribution to social welfare. The second chapter offers an empirical study to investigate the existence of a technology gap between Islamic and conventional banking (due to Quranic law compliance) resulting in different cost efficiency levels. By focusing on twelve emerging countries from the Middle East and North Africa, and the South East Asia regions, between 2000 and 2006. We apply a Metafrontier approach finding that, on average, both types of bank display similar mean cost efficiency and technology levels. At the country level, we find substantial cost efficiency differences, but these are not due to the technology gap. The third chapter examines the nexus between cost efficiency and economic growth in the Middle East and North Africa region. We apply a causality analysis between cost efficiency and financial deepening using the Generalized Methods of Moments and our findings show a significant and positive causality and reverse relationship between financial deepening and banking productivity. We introduce a set of control variables associated with the long run growth and find an interesting interaction with banking productivity and financial deepening suggesting that efforts should be focusing on the investments’ efficiency and the increase of regulation to spur a more stable financial system and foster financial deepening in the future.
2-lug-2010
A.A. 2009/2010
Banca e finanza
22.
La tesi mira innanzitutto a verificare l’esistenza delle differenze tecnologiche tra i sistemi bancari islamici e quelli convenzionali nelle regioni MENA e SEA, e in secondo luogo ad investigare l’impatto della produttività bancaria sulla crescita economica nella regione MENA. Questa tesi è stata strutturata con lo scopo di rispondere ai seguenti quesiti di ricerca: 1. Le banche islamiche sono più efficienti sotto il profilo dei costi rispetto alle loro controparti convenzionali? 2. Esistono differenze nella tecnologia (o nelle tecnologie impiegate) tra le banche islamiche e le banche convenzionali? 3. Quale impatto ha l’efficienza bancaria dei costi sulla crescita economica della regione MENA? E la crescita influenza a sua volta l’efficienza stessa? Abbiamo iniziato con una panoramica del sistema bancario islamico, le radici della finanza islamica e le sue fondamenta. Poi abbiamo condotto un’analisi empirica con lo scopo di rispondere al primo e al secondo quesito della ricerca. I nostri risultati suggeriscono che le banche islamiche sono leggermente meno efficienti dal lato dei costi rispetto alle loro omologhe banche convenzionali. Interessante notare che le differenze evidenziate in termini tecnologici tra le due industrie bancarie sono state piccolissime. È emerso il fatto che le banche islamiche non sono sufficientemente coinvolte negli schemi di condivisione dei profitti e perdite ma tendono a replicare i prodotti delle banche convenzionali attraverso una “islamizzazione” degli stessi. La nostra seconda analisi empirica nel quarto capitolo ci ha consentito di rispondere al terzo quesito della ricerca. Il nostro scopo in questa analisi era quello di rintracciare il nesso tra l’efficienza bancaria (dei costi) e la crescita. Con i nostri risultati abbiamo potuto evidenziare che le banche, nei paesi scelti nella regione MENA mostrano elevati livelli di efficienza dei costi. Abbiamo trovato un significativo e positivo nesso di causalità e una relazione inversa tra il maggior grado di sviluppo dei mercati finanziari e la produttività delle banche. Infine possiamo suggerire che bisognerebbe concentrare gli sforzi sull’efficienza negli investimenti e nell’incrementare la regolamentazione per spronare un sistema finanziario stabile e favorire un maggior grado di sviluppo del sistema finanziario nel futuro, visto che questo potrà permettere un ciclo virtuoso tra sviluppo finanziario e la produttività delle banche.
banking efficiency; causality analysis; stochastic meta-frontier; economic growth; MENA region; Islamic banking
Settore SECS-P/11 - ECONOMIA DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI
English
Tesi di dottorato
Ghannouchi, W. (2010). Banking productivity and economic growth in emerging countries.
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