Foreign banking, financial development and economic growth: recent evidence from MENA Region

In this thesis we tried to combine the interests of both foreign banks and policy makers. On the one side, we investigated foreign banks operating in MENA region for better understanding what factors have more effect on their profitability (first part of this work). On the other side, from the policy maker’s perspective, we examined factors that could help to enhance the functioning of their countries’ financial systems and thereby the economic growth. Using unbalanced dataset of 71 foreign banks in nine MENA countries, the first part investigated two main research subjects: the impact of selected macroeconomic, financial market and bank specific determinants on foreign banks profitability and the effect of provision of Islamic Financial Services (IFS). The results show that the most significant factors affecting foreign banks’ profitability in MENA are capital, total assets and liquidity ratios at bank level, and stock market capitalization, trade volume, bilateral trade and level of income per capita growth on macro and banking industry level. The second part of this work provides new evidence on the nexus between foreign banks, financial development and growth. The results of the second part report that FDI and trade openness have a positive and robust significant relation with growth. Looking at the financial and banking sectors determinants, the overall results show that they matter for growth in MENA region and they are statistically significant factors in measuring economic growth . Finally, other factors such as quality of regulation and efficient government policies were examined, and always appeared as highly significant.

Obiettivo di questo lavoro è quello di analizzare i motivi della presenza delle banche estere nella regione MENA (Middle East North Africa) nella duplice prospettiva delle banche e dei policy makers. Da un lato, si considerano le determinanti della performance delle banche straniere operanti nella regione; dall’altro lato, ci si concentra sulle determinanti della crescita economica della regione. Nella prima parte si analizzano le determinanti della performance finanziaria di un campione di 71 banche straniere operanti nella regione MENA nel periodo 2002-2007. In particolare, si studia l’impatto sulle performance di variabili bank-specific e di variabili macroeconomiche, legate anche alle caratteristiche del sistema finanziario. I risultati indicano che, tra le prime, sono rilevanti la patrimonializzazione (impatto positivo), il totale degli attivi (impatto negativo) e la liquidità (impatto negativo). Sebbene poco significativa, l’offerta di servizi di Finanza Islamica ha invece un impatto negativo sulla performance. Tra le seconde sono invece rilevanti, con impatto positivo sulla performance, lo sviluppo del mercato finanziario, il volume degli scambi commerciali interni e con il Paese di provenienza della banca e la crescita del PIL pro-capite. Nella seconda parte si analizza invece la relazione esistente tra lo sviluppo finanziario e bancario e la crescita economica della regione MENA nel periodo 2000-2007. In questo caso i risultati indicano che lo sviluppo degli investimenti diretti all’estero e l’apertura commerciale del Paese hanno un impatto positivo e significativo sulla crescita del PIL pro-capite. Ai fini della crescita del PIL pro-capite, i risultati mostrano anche l’importanza delle variabili collegate allo sviluppo del settore finanziario e bancario ed alla qualità delle istituzioni di governo e della regolamentazione.